股票相关名词解释

加权平均资本成本（Weighted Average Cost of Capital，简称WACC）是将企业以各种方式融资取得的资本，以它们占资本总额的比例为权重，计算出的反映企业取得资本所付出的平均成本。

什么是加权平均资本成本

# 定义与计算公式

加权平均资本成本是按各类资本所占总资本来源的权重加权平均计算公司资本成本的方法。计算公式为：WACC = (E/V × Re) + ((D/V × Rd) × (1 - Tc))。其中，E代表公司的股东权益，V代表公司的股本和负债总额，D代表公司的负债，Re代表股东权益的成本，Rd代表公司的债务成本，Tc代表公司的所得税率。

# 计算步骤与原理

1. 确定资本结构：包括公司所有公债、优先股和普通股的市值。

2. 计算资本成本：股票的成本通常是股息收益率，公债和优先股的成本是利率或股息收益率。

3. 确定资本权重：根据资本结构，计算每种资本在公司总资本中的权重。

4. 计算加权平均成本：将每种资本的成本乘以其权重，再将所有乘积相加。

# 应用价值

1. 投资决策：WACC是评估公司投资项目是否有利可图的重要指标。

2. 资本预算：用于计算新建项目投资和资本支出的投资回报率。

3. 财务规划：帮助公司确定融资成本，平衡股权与债权融资。

4. 公司估值：作为贴现率计算公司自由现金流的净现值。

5. 税务规划：在制定税务策略时提供参考。

# 影响因素与局限性

加权平均资本成本受市场波动、货币政策等不确定因素影响，因此只能作为投资评价的参考指标。

总结

加权平均资本成本（WACC）是衡量企业融资成本的关键指标，涉及资本结构、投资决策、资本预算、财务规划、公司估值和税务规划等多个方面。它反映了企业为融资所付出的平均成本，是投资者评估企业价值的重要工具。

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