名词解释

逐日盯市（Mark-to-Market），简称MTM，是指在金融市场交易中，特别是在期货、期权等衍生品交易中，每日根据市场收盘价格或结算价，计算并调整交易双方的保证金账户余额，以反映持仓的浮动盈亏。

制度背景与目的

风险管理：逐日盯市的核心目的是及时识别并管理交易风险。通过每日结算，市场参与者能够迅速了解持仓的盈亏状况，避免潜在亏损累积导致违约。

保证金调整：当持仓出现亏损时，交易所或清算机构会要求交易者追加保证金，以确保其有足够的财务能力承担潜在损失。反之，盈利时虽不直接发放现金，但保证金余额的增加为交易者提供了潜在的财务缓冲。

操作流程

结算价确定：每日交易结束后，交易所会公布一个结算价，作为当日盈亏计算的基准。

盈亏计算：根据结算价与开仓价的差额，计算每笔持仓的浮动盈亏。

保证金调整：根据盈亏结果，调整交易者的保证金账户余额。

市场影响

提高市场透明度：逐日盯市制度增加了市场的透明度，使得所有参与者都能及时了解市场动态。

增强市场稳定性：通过每日结算和保证金调整，该制度有助于及时释放市场风险，防止风险累积引发市场动荡。

促进市场效率：在逐日盯市制度下，交易者需要更加谨慎地管理风险，这有助于提升市场的整体效率。

总结

逐日盯市制度作为股票及衍生品市场中的核心风险管理机制，通过每日计算并调整保证金，确保了市场的稳健运行。它提高了市场透明度，增强了市场稳定性，并促进了市场效率的提升。在股票投资中，理解并适应这一制度对于投资者而言至关重要。

总结：逐日盯市制度通过每日结算和保证金调整，有效管理股票市场中的交易风险，提高了市场透明度、稳定性和效率，是股票及衍生品市场中不可或缺的风险管理机制。